El sector manufacturero sufrió un fuerte golpe en julio, prolongando aún más la crisis que ha experimentado desde la implementación del plan de austeridad del presidente Javier Milei.
Según datos oficiales del organismo estadístico INDEC, la actividad industrial cayó un 4,9% interanual en julio. La caída acumulada en 2026 se sitúa en un 3%.
Sin embargo, la cifra más alarmante fue una caída mensual del 5%, que revertió los leves aumentos observados en los dos meses anteriores.
Se trata de la caída mensual más pronunciada en un año y medio (en marzo de 2025 se registró una caída del 5,8%) y la tercera mayor disminución mensual desde que asumió el gobierno la administración libertaria (la peor fue un descenso del 6,5% en diciembre de 2023, mes en que Milei tomó posesión).
La caída implica que la actividad industrial volvió a niveles vistos por última vez durante el semestre de 2024, cuando se sintió el peso de la política de austeridad fiscal de Milei y la pandemia.
Comparando los niveles de actividad ajustados estacionalmente mediante el índice de producción industrial (IPI) del INDEC, el desempeño del sector se sitúa en 112,3 puntos. En agosto de 2020, la cifra también fue de 112,3.
Una lista de sectores afectados
El sector manufacturero registra una caída del 9% en conjunto en comparación con noviembre de 2023, el último mes antes del cambio de gobierno.
De los 16 sectores industriales analizados, 13 han mostrado crecimiento negativo desde que Milei asumió. En 8 de esos casos, las caídas son de dos dígitos, según estimaciones de la firma de consultoría LCG basadas en datos oficiales.
La industria textil lidera las pérdidas con un -41%, seguida de la maquinaria (-29%), minerales no metálicos (-28%), otros equipos (-27%), productos de metal (-25%), confecciones (-22%), el sector automotriz (-21%) y el tabaco (-11%).
Sólo la industria alimentaria (+3,3%), el refinado de petróleo (+12,6%) y otros equipos de transporte —motores de motocicletas— (+2,9%) registraron aumentos durante ese periodo.
La firma de consultoría ACM llegó a una conclusión similar, al indicar que las comparaciones entre julio de 2026 y noviembre de 2023 muestran una “recuperación incompleta y desigual, con ganadores aislados y un amplio segmento que continúa rezagado.”
Un futuro difícil
La firma de consultoría LCG no observa ningún “impulsor” que pudiera estimular una recuperación a corto y medio plazo.
“Los crecientes índices de morosidad del sector, la demanda interna deprimida, la competencia de importaciones y la inflación denominada en dólares son factores que lo arrastran hacia abajo”, argumentaron.
Uno de estos factores es la baja actividad en el sector de la construcción, un gran consumidor de insumos de la industria local que también está en recesión debido a la suspensión de obras públicas ordenada por Milei.
La actividad de la construcción cayó un 4,6% respecto al mes anterior y se sitúa un 25% por debajo de los niveles de noviembre de 2023, según LCG.
ACM señaló que en los próximos meses, la atención se centrará en qué sectores industriales podrán mantener sus niveles actuales y cuáles podrían impulsar una recuperación potencial.
“[Los sectores] que mostraron la mayor resiliencia en 2025 tienen una ventaja inicial, mientras que los sectores que quedaron rezagados podrían seguir ajustándose durante más tiempo,” afirmaron.
En este contexto, señalaron que la dirección de la política comercial y el progreso en los acuerdos de inversión “podrían abrir oportunidades para algunas cadenas de suministro, aunque también podrían mantener la presión competitiva en los segmentos más expuestos.”
