El gobierno de Javier Milei busca tranquilizar a los mercados ante las crecientes preocupaciones de que podría acercarse una recesión económica, mientras los inversores se centran cada vez más en las perspectivas electorales del presidente libertario.
En este contexto, dos indicadores publicados en los últimos días han contribuido a reavivar el optimismo, al menos en parte.
En primer lugar, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella, subió un 0,8% intermensual en octubre, tras un incremento del 2,4% en septiembre.
Regionalmente, la mejora estuvo impulsada enteramente por la Ciudad de Buenos Aires, donde el índice escaló un 6,8%, invirtiendo casi por completo una caída de la misma magnitud en el mes anterior.
Históricamente, el ICC ha demostrado ser un buen indicador proxy de las tendencias del Índice de Confianza en el Gobierno (ICG), que se publicará el lunes y, a su vez, sirve como un indicador útil del apoyo al partido gobernante en las urnas.
Sin embargo, existen dudas sobre si la correlación entre ambos índices aún se mantiene.
“Aunque el ICC y el ICG, históricamente, han tendido a moverse en la misma dirección, esta relación se ha desacoplado en los últimos meses,” escribieron los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) en su último informe.
Apuntaron que en septiembre, la confianza de los consumidores subió un 2,4% mientras que la confianza en el gobierno cayó un 6%. En julio, se dio el patrón opuesto: el ICC cayó un 1,1% y el ICG subió un 6,4%.
La recuperación de los salarios
El otro indicador positivo para el gobierno fueron los datos salariales de agosto del INDEC, que mostraron una mejora en términos reales.
Los salarios en el sector registrado subieron un 2,6% intermensual. Descontando la inflación, aumentaron aproximadamente un 0,9%.
“Si esta recuperación se mantiene, podría aportar cierto alivio al consumo y, a su vez, a los sectores minorista y de servicios,” declaró la firma de corretaje Cohen Aliados Financieros en un informe reciente.
Sin embargo, la firma advirtió que la recuperación podría “no llegar a tiempo.” Con las elecciones a un año, una economía que “no despegue” podría “afectar el sentimiento público y presionar al alza la prima de riesgo del país.”
De hecho, el índice de riesgo país de Argentina cerró en 710 puntos básicos, un incremento del 17% hasta ahora en octubre y alejándose aún más del mínimo de 400 puntos de julio.
El foco político
El economista Gustavo Ber, especializado en mercados financieros, afirmó que las señales políticas están atrayendo “la mayor atención” del mercado, ya que los inversores “han mostrado menos sensibilidad” a los datos económicos.
Añadió que la visión de que el estado de la economía probablemente no cambiará lo suficiente para mejorar las perspectivas electorales del gobierno está “ganando consenso.”
Quizás por eso Milei reconoció el jueves que “los indicadores de Argentina no se ven tan bien como antes,” aunque insistió en “cuánto ha cambiado” su administración desde que asumió el cargo.
“La instantánea es horrible, pero la película es la mejor de la historia,” afirmó, defendiendo el historial de su administración en pobreza, inflación y seguridad pública.
“Soy el primer presidente en lograr bajar la inflación,” declaró en su 56º cumpleaños.
